本周以來，受一系列利好消息刺激，物流板塊逆市持續(xù)走強。4月13日，A股物流板塊再迎“漲停潮”，截至當(dāng)日收盤，中國鐵物、保稅科技、三羊馬等紛紛漲停。其中，新寧物流、廣匯物流等十余只個股更是在近期實現(xiàn)了四連漲。
消息面，交通運輸部、國家鐵路局、中國民用航空局、國家郵政局、中國國家鐵路集團有限公司近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進冷鏈物流運輸高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》（下稱“《意見》”），從完善產(chǎn)銷冷鏈運輸設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，培育冷鏈運輸骨干企業(yè)，健全冷鏈運輸監(jiān)管體系等方面提出明確要求。機構(gòu)人士指出，《意見》的頒布是基于去年12月發(fā)布的《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，意在推動各地冷鏈運輸設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)工作。
近年來，我國的冷鏈硬件設(shè)施規(guī)模保持較快增長趨勢。來自中物聯(lián)冷鏈委的數(shù)據(jù)顯示，2015年至2021年，我國冷庫容量從3710萬噸上升至7498萬噸，并依然存在較大的發(fā)展空間。如冷鏈流通率方面，當(dāng)前我國肉類和蔬菜的冷鏈流通率不足30%和20%，發(fā)達(dá)國家平均在90%以上；人均冷庫容量方面，2018年我國人均冷庫容量為0.13立方米/人，而發(fā)達(dá)國家平均為0.437立方米/人；另外，冷庫相對集中于華東地區(qū)，其他地區(qū)的冷庫數(shù)量相對缺乏，地區(qū)間失衡仍然存在。
2021年底以來，冷鏈物流行業(yè)重磅政策持續(xù)落地。今年1月，國家發(fā)改委印發(fā)《國家骨干冷鏈物流基地建設(shè)實施方案》，對“十四五”時期國家骨干冷鏈物流基地布局建設(shè)作出系統(tǒng)安排；2月，《全國供銷合作總社“十四五”公共型農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展專項規(guī)劃》發(fā)布，對農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的冷鏈物流進行布局。此外，浙江、山東多地也相繼出臺政策大力發(fā)展冷鏈物流，并提出積極培育行業(yè)龍頭企業(yè)。
東吳證券指出，此次發(fā)布的《意見》加速推進冷鏈物流建設(shè)，政策聚焦完善基礎(chǔ)設(shè)施和推動裝備升級，投資范圍覆蓋從農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地“最初一公里”，到銷售地冷鏈集配中心，再到城市冷鏈前置倉等“最后一公里”，To B（商戶端）和To C（消費端）核心設(shè)備商將率先受益。
申銀萬國證券研究所指出，《意見》提出的加快上游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)網(wǎng)絡(luò)，有助于冷鏈行業(yè)長期持續(xù)發(fā)展。在強化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)裝備升級方面，也有望帶動冷鏈設(shè)備需求提升。冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施與運輸環(huán)節(jié)涉及的冷鏈設(shè)備包括速凍設(shè)備、冷藏車、冷藏柜、低溫集裝箱、冷藏展示柜等，另外制冷壓縮機是制冷系統(tǒng)的核心，貫穿于冷鏈全產(chǎn)業(yè)鏈?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)維持冷鏈行業(yè)高景氣度，技術(shù)裝備升級推動冷鏈設(shè)備的更新?lián)Q代，共同拉動相關(guān)冷鏈設(shè)備需求提升。
綜合多只冷鏈物流個股已發(fā)布的2021年年報來看，板塊整體業(yè)績亮眼。其中，中集集團、順豐控股全年凈利潤均超10億元，另有交運股份、長虹美菱等凈利潤翻番。2022年一季度業(yè)績預(yù)告中，順豐控股、中儲股份、鐵龍物流等公司均是業(yè)績預(yù)喜。招商證券表示，隨著政策扶持力度加大，冷鏈物流行業(yè)開始步入黃金發(fā)展期。申銀萬國證券研究所強調(diào)，在政策催化、行業(yè)高景氣度、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升等多重刺激下，諸如具有較高專業(yè)性與較強品牌效應(yīng)、綁定國內(nèi)外頭部客戶的冷鏈設(shè)備供應(yīng)商有望充分受益。
