9月1日，美埃(中國)環(huán)境科技股份有限公司（以下簡稱“美?？萍肌被颉肮尽保┦装l(fā)申請(qǐng)獲上交所上市委員會(huì)通過，將于上交所科創(chuàng)板上市。公司首次公開發(fā)行的股票不超過3360.00萬股，占發(fā)行后總股本的25.00%。據(jù)招股書顯示，美?？萍紨M募集資金71354.13萬元，此次募集的資金將用于生產(chǎn)擴(kuò)能、研發(fā)平臺(tái)、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。
收入規(guī)模領(lǐng)先于同行業(yè)可比上市公司
據(jù)了解，美埃科技主要從事空氣凈化產(chǎn)品、大氣環(huán)境治理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于潔凈室空氣凈化、室內(nèi)空氣量化等級(jí)品質(zhì)優(yōu)化、大氣污染排放治理三大領(lǐng)域。
具體來看，潔凈室空氣凈化業(yè)務(wù)主要為下游半導(dǎo)體、生物制藥和食品等領(lǐng)域企業(yè)提供過濾器產(chǎn)品，根據(jù)不同行業(yè)對(duì)細(xì)顆粒物和灰塵清潔程度的不同為其提供風(fēng)機(jī)過濾單元及高效過濾器產(chǎn)品。同時(shí)，對(duì)半導(dǎo)體的氣態(tài)污染物提供去除技術(shù)。而室內(nèi)空氣量化等級(jí)品質(zhì)優(yōu)化業(yè)務(wù)則主要針對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、大型商用樓宇、公共場(chǎng)所、家居環(huán)境等場(chǎng)景，為其提供初中效過濾器、靜電過濾器及空氣凈化器產(chǎn)品。
在報(bào)告期內(nèi)，過濾器產(chǎn)品和風(fēng)機(jī)過濾單元合計(jì)為美?？萍钾暙I(xiàn)超過9成收入，其中過濾器產(chǎn)品占比達(dá)到50%左右。2017年至2019年以及2020年前三季度，美?？萍挤謩e實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.08億、6.4億、7.92億和5.52億，年復(fù)合增長率達(dá)到39.33%。
招股書中披露，美?？萍枷嗨茦I(yè)務(wù)的收入規(guī)模要領(lǐng)先于同行業(yè)可比上市公司，2019年度公司營收高達(dá)7.75億，而再升科技的相關(guān)業(yè)務(wù)收入4.86億，金海環(huán)境和亞翔集成的相關(guān)收入還未破億。
掌握核心技術(shù)，不只是簡單的空氣凈化
值得一提的是，美?？萍嫉漠a(chǎn)品不只是簡單的室內(nèi)空氣凈化。普通風(fēng)機(jī)僅具備運(yùn)轉(zhuǎn)、送風(fēng)功能，其送風(fēng)氣流在無組織情況下不能滿足下游半導(dǎo)體、生物制藥以及食品等領(lǐng)域企業(yè)潔凈室所需的均勻度、靜壓、低噪等功能性要求。
而提供以上功能等也是美?？萍嫉暮诵母偁幜λ?，從招股書來看，公司擁有16項(xiàng)核心技術(shù)，包括FFU節(jié)能降噪和系統(tǒng)集成技術(shù)、介質(zhì)過濾技術(shù)、活性炭改性&吸附技術(shù)、離子交換纖維技術(shù)、化纖浸漬改性技術(shù)、CFD仿真技術(shù)等，長期積累形成的核心技術(shù)貫穿于公司業(yè)務(wù)全流程。
目前，美?？萍硷L(fēng)機(jī)過濾單元能夠掌握核心技術(shù)，產(chǎn)品已經(jīng)能夠滿足國內(nèi)高端芯片潔凈空氣領(lǐng)域要求，解決卡脖子技術(shù)難題。
中國首臺(tái)28納米光刻設(shè)備制造商上海微電子的光刻設(shè)備工藝制程對(duì)環(huán)境空氣有極高的要求，而美?？萍紕t為其所需的機(jī)臺(tái)內(nèi)ISOClass1級(jí)潔凈環(huán)境提供產(chǎn)品并驗(yàn)收合格。如今的美埃科技已擁有9項(xiàng)自主研發(fā)的發(fā)明專利，在申請(qǐng)發(fā)明專利38項(xiàng)。
另外，美?？萍紝?shí)控人蔣立控制著天加集團(tuán)及下屬天加環(huán)境等多家公司，由于后者主要提供工業(yè)空調(diào)設(shè)備產(chǎn)品，美?？萍荚诖饲吧辖凰膯栐冎幸脖惶峒巴瑯I(yè)競爭問題。不過，天加環(huán)境主要從事中央空調(diào)的制造與銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品具有相對(duì)的普適性，產(chǎn)品功能主要為調(diào)節(jié)空氣的溫度和濕度，而美?？萍嫉漠a(chǎn)品則適用于對(duì)室內(nèi)空氣有較高潔凈度要求的場(chǎng)景。
由于潔凈室空氣凈化及室內(nèi)空氣品質(zhì)業(yè)務(wù)方面客戶在新建生產(chǎn)基地時(shí)，一般既需要采購空氣凈化產(chǎn)品也需要采購中央空調(diào)產(chǎn)品，美?？萍寂c天加環(huán)境還是存在一定程度的客戶重疊，但從某種程度上來講，二者并不存在競爭關(guān)系。
下游持續(xù)景氣，募資擴(kuò)產(chǎn)能搞研發(fā)
美?？萍嫉漠a(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要為半導(dǎo)體、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、生物制藥等行業(yè)，對(duì)生產(chǎn)環(huán)境有較高要求。
其中，半導(dǎo)體是美?？萍甲钪匾南掠涡袠I(yè)，京東方、華星光電、維信諾、天馬微電子、惠科股份等都是其客戶。從前五大客戶名單來看，大型IC廠商、液晶面板廠商等半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)為美埃科技最主要客戶。
近年來，隨著半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，紛紛新建高標(biāo)準(zhǔn)潔凈廠房，美?？萍嫉臉I(yè)績?cè)鲩L較快。2017年至2019年以及2020年前三季度，美?？萍挤謩e實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2291.66萬、3513.36萬、7128.32萬和5310.22萬，年均復(fù)合增長率達(dá)76.37%。
另一方面，由于下游企業(yè)對(duì)凈化設(shè)備產(chǎn)品要求的不斷提高，美?？萍家仓鹉昙哟笱邪l(fā)費(fèi)用的投入，2017年至2019年以及2020年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)到1586.3萬、2656.5萬、2942.84萬和1646.23萬。
在此次IPO美?？萍伎偣灿?jì)劃募集的約7.14億資金中，約59.28%將被用于產(chǎn)能的擴(kuò)大，同時(shí)還將分出約21.38%募資用于研發(fā)平臺(tái)項(xiàng)目。而在下游市場(chǎng)和應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)景氣的預(yù)期下，美?？萍荚谶@一細(xì)分賽道的市占率有望再度提高。
